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                封測業旺季效益仍舊 明年比今年更好
                2017-04-08 15:51:00 來源:本站 瀏覽:1926
                       今年臺灣第2季電子大廠法說會陸續登場,下半年產業展望看俏的封測、DRAM等也釋出正面的消息,封測業由矽品(2325)打頭陣,董事長林文伯認為,下半年封測景氣會比上半年好,甚至明年封測業景氣將比今年更好;富邦投顧也認為,下半年旺季效益仍舊,整體封測下半年逐季成長格局不變,等待庫存調整完畢,第4季較有表現機會,就各次產業來說,規模大、客戶分散、或前段測試廠商,在晶圓代工產能利用率仍可望維持相對高檔下,表現相對穩健。 
                  矽品董事長林文伯對封測業的景氣看法向來深受市場及法人重視,在矽品第2季的法人說明會中,除了公布今年獲利可望突破100億元,創歷史紀錄外,同時也釋出看好下半年及明年封測產業的正面消息。 
                  林文伯認為,下半年個人計算機旺季效應將會出現,加上消費性產品、內存等封測需求持續成長,預期下半年封測業比上半年佳,他進一步預測,明年封測業景氣將比今年更好,主因英特爾(Intel)、超微 (AMD)調降中央處理器價格,將刺激個人計算機需求上揚,成為帶動封測數量成長的動能,加上2008年北京奧運所帶動的需求,沒有看壞明年景氣的道理。 
                  另外,全球前4大封測廠包括日月光(2311)、艾克爾 (Amkor)、矽品及新科金朋(STATS-ChipPAC)等,在先進封裝制程產能的增加相當有限,也有助封測價格穩定,這也是林文伯看好明年封測產業景氣的重要因素。 
                  富邦投顧指出,IC 封測在歷經2005 年下半的強勁成長、2006 年第1季的淡季不淡后,第2季整體營運開始受到PC 端庫存調整的影響,在前一年同期基期極低的情形下,將是季成長平淡、年成長強勁的一季。在獲利上,推估除IC 基板的全懋受需求及價格調整劇烈,及LCD Driver IC 飛信、頎邦受面格價格跌幅超過預期、需求回升疲弱、折舊增加侵蝕獲利的影響外,其它封測廠商第2季的獲利都可望較前一季成長。 
                  富邦投顧說,下半年后段封測B/B 維持在1 以上、景氣位處擴張階段,領先指標北美半導體設備后段B/B 值自2005 年11 月轉折向上以來,已經連續5個月走揚,并在2006 年2 月突破1,2006 年4 月快速躍升至1.2 的水平。按照歷史軌跡推估,后段B/B 值一旦轉折向上、可持續10-15 個月的揚升格局,預期本波向上的高點(即轉折點)會落在2006 年第4季前后,下半年IC 封測景氣位處擴張階段。 
                  不過,富邦投顧認為,封測業下半年傳統旺季效益仍在、但成長力道有限,由于受到PC 及低階手機庫存仍在進行調整影響,根據PC、手機等終端產品的預估,下半年傳統旺季效益仍在,但成長力道并不強勁;推估封測廠商第3季營收QOQ 約落在5-15%、YOY 約10~60%不等,整體封測下半年逐季成長格局不變;待庫存調整完畢,第4季較有表現機會。就各次產業來說,規模大、客戶分散、或前段測試廠商,在晶圓代工產能利用率仍可望維持相對高檔下,表現相對穩??;LCD Driver IC 及IC 覆晶基板景氣循環波動劇烈,若第3季表現平平、則第4季成長幅度可望相對突出。規模小的利基型廠商中,配合對IC 設計業者下半年的看法,承接原相訂單的典范、及承接立锜訂單的誠遠可留意。 
                  根據富邦投顧對PC、手機、LCD TV等終端產品的預估,IC 封測下半年傳統旺季效益仍在,預估2006 年下半臺灣整體IC 封測的營收成長約17%,屬相對弱勢成長的一年。再與前一年同期相比,由于2005 年同期基期高,YOY 成長約為23%,與2002 年以來20-40%的區間相比,年成長同樣顯得相對疲弱。細分至第3季、及第4季來看,受PC 及低階手機庫存仍在進行調整的影響,第3季季成長力道并不強勁,推估臺灣IC 封測廠商第3季營收QOQ 約落在5-15%、YOY 約10~60%不等,整體封測下半年營收逐季成長格局不變;待庫存調整完畢,第4季較有表現機會。 
                  以獲利來看,由于產能利用率目前均在近滿載水平,在上半年資本支出控制良好、下半年仍有旺季的情形下,除價格壓力較大的LCD Driver IC、IC基板、及內存封測外,其它IC 封測廠商下半年獲利表現平穩。 
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